JAKARTA - Langkah strategis diambil PT BNI Asset Management dengan memutuskan untuk menghentikan salah satu produk reksa dana indeks miliknya. Keputusan ini bukan karena kinerja investasi yang buruk, melainkan lebih disebabkan oleh ketentuan regulasi yang mengikat industri reksa dana di Indonesia. Produk yang dimaksud adalah BNI-AM Nusantara ETF MSCI Indonesia Equity Index, yang resmi dibubarkan menyusul rendahnya dana kelolaan selama periode waktu tertentu.

Dalam pengumuman resminya, BNI Asset Management menjelaskan bahwa nilai dana kelolaan produk tersebut berada di bawah batas minimum yang ditetapkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Hal ini membuat perusahaan tidak memiliki opsi lain selain melaksanakan pembubaran sesuai regulasi yang berlaku.

Regulasi tersebut termuat dalam Pasal 45 huruf d POJK No. 23/POJK.04/2016, yang mengatur bahwa apabila suatu produk reksa dana memiliki total nilai aktiva bersih (NAB) di bawah Rp10 miliar selama 120 hari bursa berturut-turut, maka produk tersebut wajib dibubarkan oleh manajer investasi.

“Sesuai dengan ketentuan Pasal 45 huruf d POJK No. 23/POJK.04/2016 tanggal 13 Juni 2016, RDI BNI-AM Nusantara ETF MSCI Indonesia Equity Index wajib dibubarkan apabila total nilai aktiva bersih RDI tersebut kurang dari Rp10 miliar selama 120 hari bursa berturut-turut,” tulis manajemen BNI Asset Management dalam pengumuman resminya.

Alasan di Balik Pembubaran

Berdasarkan penjelasan lebih lanjut, dana kelolaan BNI-AM Nusantara ETF MSCI Indonesia Equity Index telah berada di bawah ambang batas Rp10 miliar sejak 10 Januari hingga 23 Juli. Periode ini mencakup lebih dari 120 hari bursa berturut-turut, sehingga memicu kewajiban pembubaran sebagaimana diatur dalam regulasi OJK.

Pembubaran ini menunjukkan bagaimana kebijakan regulator berdampak langsung terhadap kelangsungan produk investasi, tidak hanya bergantung pada kinerja pasar tetapi juga pada seberapa besar partisipasi investor dalam produk tersebut.

Langkah yang Diambil BNI Asset Management

Menindaklanjuti kondisi tersebut, BNI Asset Management telah menyampaikan rencana pembubaran kepada OJK serta menginstruksikan PT Bank Central Asia Tbk selaku Bank Kustodian untuk menghentikan perhitungan Nilai Aktiva Bersih (NAB) mulai tanggal efektif pembubaran.

Langkah administratif ini akan dilanjutkan dengan penandatanganan akta pembubaran di hadapan notaris, yang menandai dimulainya proses likuidasi aset reksa dana untuk pengembalian dana kepada investor.

“Pembubaran dan dimulainya proses likuidasi akan dilakukan dengan ditandatanganinya akta pembubaran RDI BNI-AM Nusantara ETF MSCI Indonesia Equity Index yang dibuat di hadapan notaris,” jelas perusahaan.

Dampak terhadap Investor

Meski produk ini harus dibubarkan, investor tidak perlu panik. Dalam proses likuidasi, manajer investasi akan mengelola pencairan aset secara transparan dan adil. Dana hasil likuidasi akan dibagikan kepada seluruh investor sesuai dengan proporsi kepemilikannya.

Proses ini memang membutuhkan waktu, tetapi pelaksanaannya diawasi ketat oleh OJK dan dilakukan berdasarkan ketentuan hukum yang berlaku. Investor juga dapat mengakses informasi pembubaran melalui pengumuman resmi serta situs manajer investasi.

Sorotan terhadap Reksa Dana ETF di Indonesia

Kasus ini membuka kembali diskusi tentang tantangan reksa dana berbasis indeks (ETF) di Indonesia. Produk ETF umumnya masih menghadapi tantangan dari sisi literasi investor, likuiditas pasar, dan preferensi investor yang masih dominan pada reksa dana konvensional atau produk-produk dengan imbal hasil tetap.

Meski ETF memiliki keunggulan dari sisi efisiensi biaya dan transparansi, penetrasinya di kalangan investor ritel belum semasif reksa dana campuran atau pendapatan tetap. Hal ini menyebabkan banyak produk ETF kesulitan memenuhi ambang batas dana kelolaan yang ditetapkan OJK.

Pentingnya Konsolidasi dan Edukasi Pasar

Kasus pembubaran produk ini dapat menjadi momentum bagi pelaku industri dan regulator untuk melakukan evaluasi menyeluruh. Di satu sisi, regulasi tetap harus ditegakkan untuk melindungi kepentingan investor. Namun di sisi lain, diperlukan juga pendekatan edukatif dan promotif untuk meningkatkan minat terhadap ETF.

Manajer investasi seperti BNI Asset Management juga bisa mempertimbangkan strategi konsolidasi produk, pemangkasan jumlah reksa dana yang kurang efisien, serta fokus pada edukasi pasar agar lebih banyak investor memahami manfaat ETF.

Langkah pembubaran produk BNI-AM Nusantara ETF MSCI Indonesia Equity Index mencerminkan komitmen BNI Asset Management terhadap kepatuhan regulasi, sekaligus menyoroti tantangan dalam memasarkan produk ETF di Indonesia. Dengan semakin ketatnya pengawasan dan dinamika pasar yang berubah cepat, manajer investasi perlu lebih adaptif dalam mengelola portofolio produknya dan meningkatkan literasi investor demi kelangsungan produk-produk reksa dana ke depan.